不锈钢呈技术性反弹后将小幅震荡

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      在不锈钢“跌跌不休”中，不锈钢行情在本周初出现反攻，市场乘着镍价走坚之风，价格一涨再涨，两天之内各种材质价格上涨200-1200元/吨不等。此波行情，镍价这支指挥棒发挥的威力功不可没，起到东风的作用，但本质则是不锈钢价格超跌，市场价格长期倒挂，贸易商决心绝地反扑的一次尝试。

    自今年6、7月份钢厂开补之后，不锈钢价格仍是倒挂，钢厂不愿意过多的补贴，再加上市场成交不畅，还有国家金融政策的影响（本网前面已做分析），贸易商亏损严重，急切回本的心理在钢厂的支持下，纷纷磨拳檫掌向市场索要利润。

    但不管是谁主导的行情，后市如何发展是最关心的？至12-13日不锈钢价格全线飘红后，这两天常规资源价格开始稳定运行，而薄板依然紧俏，报价仍有上调趋势。

    市场货源分布不均是推动行情上涨的基础

    自今年5月份开始，流通市场货源比较集中，经过9月、10月不锈钢小幅震荡运行，形成中、小户仓库基本无货，代理商和钢厂库存积压的布局，货源分布绝对不均为行情上涨奠定了基础，所以后期行情如何发展，还要看钢厂控制发货的效果。笔者个人认为，目前太钢、宝钢消耗内库存情况良好，其它钢厂库存也处于比较好的水平，销售压力缓解，调节市场能力较9月、10月更强，所以笔者个人认为钢厂有能力很好的控制市场。除非钢厂认为，放量比不放量好，但从现有的角度看，不当放量、行情跨掉对钢厂的打击是致命的以往的经验来看钢厂应该采取适度发货以支持代理商支撑价格，另一方面调整生产结构、加大直销比例和保持适度出口，缓解销售压力。

    不锈钢价格上涨是否符合天时地利人和

    经过以上分析，不锈钢目前上涨应该已经具备天时地利，但是人和的条件还不具备，因为需求不乐观，终端用户不买单。不锈钢行业有个突出的一个特点是需求平平上游价格先行，就是在需求和成交不上升，而不锈钢的价格上涨这种违背常理的特点。但没有需求和成交量上的配合，价格上涨只是“空涨”。笔者分析认为，顺延9.10月的行情，需求和成交在2007年剩下的月份里不可能有很大改观，只能维持平平轨迹发展，所以需求和成交是不锈钢上涨的最大阻力。

    如上分析，钢厂大力支撑、市场需求没有大的改观之下，考验则是代理商和贸易商的实力。从面上分析，应该会有2种可能，一、代理商和贸易商承压，退出市场。日前，国家年内第九次上调存款准备金率0.5个百分点,升至历史新高至13.5%。银根紧缩，加之不锈钢流通不畅、库存积压，很造成资金链吃紧，低位抛出止损，有可能退出市场，加快行业“洗牌”。二、接受市场考验，维持行情，需要有雄厚的资金做后盾。近期，钢厂聚集各大代理商召开会议活动频繁，钢厂当然会用各种政策去扶持代理商，基于目前的实力和发展，代理商也不希望就此退出市场，把自己的成果拱手让人，虽然会有很多怨言，但只要他们还能支撑，也会接受挑战。

    综上分析，笔者认为后市应以小幅震荡为主！目前镍市受国际不锈钢行情回暖似有走坚之意，但如果镍价有较大变动，则加剧不锈钢动荡幅度。

责任编辑： 整理时间：2008-1-18 9:53:47

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